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俄烏危機(jī)下原油市場“陣腳大亂”？高盛：油價風(fēng)險仍被低估

2022-03-02 09:52:25 來源：英為財情

財聯(lián)社（上海，編輯黃君芝）訊，周二，國際能源價格全線上漲，美油和布油均突破100美元，但是大多頭高盛最新觀點(diǎn)認(rèn)為，市場對原油市場的上行風(fēng)險仍是估計不足。

高盛集團(tuán)策略師表示，投資者對俄烏危機(jī)帶來的油價風(fēng)險仍過于樂觀，同時對這場戰(zhàn)爭放慢貨幣緊縮步伐的能力也過于樂觀。

以Dominic Wilson為首的高盛策略師在最新報告中寫道，“從油價看，市場可能低估了供應(yīng)吃緊的風(fēng)險，這仍然是持續(xù)沖突的一個重大風(fēng)險——因此這里的‘風(fēng)險溢價’可能更大。另外，我們還認(rèn)為，市場開始夸大這場沖突對美聯(lián)儲政策軌跡的影響。”

昨日油價升至每桶105美元上方，原因是俄烏危機(jī)繼續(xù)加劇全球供應(yīng)的大規(guī)模中斷，畢竟俄羅斯是世界上第三大石油生產(chǎn)國。盡管美國和歐洲迄今沒有直接對俄羅斯大宗商品實施制裁，但這些原材料的貿(mào)易受到了不斷上升的融資和運(yùn)輸成本的阻礙。

從石油到天然氣期貨和小麥，這場戰(zhàn)爭顛覆了大宗商品市場，加劇了通脹壓力并嚇壞了股票投資者。由于對激進(jìn)貨幣緊縮和增長復(fù)蘇放緩的擔(dān)憂，全球股市今年前兩個月均下跌，而對俄制裁的經(jīng)濟(jì)影響又給投資者增加了一個憂慮。

Wilson在報告中指出，“即使我們真的看到緊張局勢最終得到緩解，現(xiàn)在看來也可能會有長久的政策和經(jīng)濟(jì)后果，而且不僅僅是當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)”。他警告投資者要當(dāng)心長期較高的大宗商品供應(yīng)風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)增長和通脹后果、歐洲國防開支上升以及長期制裁俄羅斯資產(chǎn)。

高盛策略師指出，歐元區(qū)近期經(jīng)濟(jì)增長的風(fēng)險高于美國，這將適度增加歐洲央行放慢貨幣緊縮步伐的可能性。至于美聯(lián)儲，策略師預(yù)計影響會更加中性，盡管交易員們正在放棄對美聯(lián)儲3月加息50個基點(diǎn)的押注。

高盛在此前的報告中上調(diào)了美國2022年通脹預(yù)期，并預(yù)計美聯(lián)儲2023年的加息幅度將超過此前預(yù)期。該行稱，熾熱的通脹形勢和異常緊張的勞動力市場將導(dǎo)致美聯(lián)儲在2023年年底前11次上調(diào)基準(zhǔn)利率。

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